【集萃网观察】要点：2012年尤其是下半年国内PTA市场迎来产能集中扩产，但受抑于PX供应偏紧，PTA实际产能释放受到一定影响。2013年，随着亚洲地区PX产能的投产，PTA产能有望一定程度逐渐释放，PTA市场供应压力加大。同时，PX产能的投产，也将一定程度上缓解亚洲地区PX供需紧张，PX价格回落压力加大，PTA成本重心有望回落。

    需要注意的是，历史上曾发生过PX装置投产推迟、PX装置意外故障等事件，此类事件的发生有可能阶段性增强多头信心，并推动PTA反弹；如果意外事件发生与市场需求预期好转共振，则可能会进一步加大反弹力度；另外，原油市场如果因“黑天鹅”事件暴涨或暴跌，对PX价格也有一定影响，从而影响到PTA成本。2013年PTA需求整体很难乐观，尽管我们预计国内需求会一定程度上回暖，但受出口难以明显回暖影响，PTA外需很难乐观。纵观全局，若不发生意外、突发事件或原油市场黑天鹅事件等不可测因素，2013年PTA基本面整体偏空，2013年PTA行情整体偏弱，PTA的高点可能在8800一线，低点可能在7000一线。2013年，投资者需要重点关注亚洲PX投产进度以及PTA传统消费旺季。另外，需要注意的是，国内外宏观政策、市场流动性等宏观因素对PTA价格也有一定影响。

    来源：全球纺织网