【集萃网观察】2009 年1-2 月，纺织行业完成销售收入4248.15 亿元，同比增加1.33%；实现利润总额124.80 亿元，同比下降11.01%。行业平均从业人数1032万，同比下降1.01%，为2000 年以来首次出现下降。

　　行业 1/3 的优势企业利润占比由07 年的90%提高至99%，剩余2/3 的企业利润贡献仅为1%，反映出行业两极分化趋势加剧。

　　09年1-2 月，我国纺织品服装完成出口额211.35 亿美元，同比下降15.31%，其中纺织品出口75.20 亿元，同比下降20.46%；服装出口136.15亿元，同比下降12.18%。我们判断从2 季度起出口将缓慢回升。

　　09 年1-2 月，中国对美国、欧盟以及日本的出口，占国内纺织品服装出口总额的比重分别为14.41%、23.07%、13.33%；与08 年相比，分别提高了1.14、2.79 和2.01 个百分点。

　　中国纺织品服装在欧美市场的占有率进一步提高。08 年1-10 月，中国服装在欧盟市场占有率为42%；09 年1 月，中国服装在美国市场占有率达到35.15%。

　　09 年1-2 月，国内社会消费品零售总额同比增长15.20%，衣着类消费品零售总额同比增长17.40%，与08 年同期相比，增速分别下降5.5 和6.4个百分点。由于09 年1-2 月CPI 较08 年同期大幅下降，国内消费实际增速降幅并不明显。

　　作为出口导向型行业，纺织服装业07 年开始，就由于人民币升值、要素价格上涨等因素先于国民经济陷入困境；而作为终端消费品制造业，行业的需求回暖又将滞后于全球经济的复苏；导致纺织服装业在景气低谷徘徊的时间要长于其他行业。维持对纺织业和服装制造业的“中性”评级。

    来源：国泰君安证券研究所