服装子行业：近期召开的订货会数据良好，12年的收入增长较为确定，继续看好基本面无忧、业绩确定性增长的品牌服装子行业。估值切换能够弱化市场对于品牌服装类公司高估值的担忧，关注量增潜力突出的七匹狼、报喜鸟、九牧王、家纺类、探路者及转型中的大杨创世。股价表现本周上证综指下跌1.21%，纺织服装板块跑输指数1.65个百分点，其中纺织、服装子行业跌幅分别为4.06%、1.75%。板块跑输指数主要是受纺织子行业跌幅达到4.06%所累，基本面无忧的高PE服装类公司股价表现尚好，符合我们上周周报"订货会数据良好，品牌服装基本面无忧"的观点。

　　我们重点关注的家纺、探路者等公司领涨，获得正收益。华孚色纺、大杨创世、瑞贝卡、鲁泰A等出口占比较高的公司股价出现大幅调整，显示出市场对于外围经济的担忧。原料价格9月8日起棉花收储已启动（8日、9日收储计划均为2.43万吨），但并未出现成交。目前新棉尚未大量上市，交割细则规定的最低交割量较高（内地、新疆的起交数分别为90吨、200吨）、交储时间较短（10天）。国内收储已启动且产棉大国巴基斯坦出现洪灾（42.5万吨棉花被毁），对于低迷的棉价将形成支撑，本周中棉328价格指数上涨1.33%，郑棉主力合约1205收盘价上涨1.29%。风险提示棉价暴涨暴跌引发下游观望情绪加大;价涨对于需求抑制的程度超预期。

　　来源 中国纺织经济信息网